百大集团：核心商圈 商业地产严重低估

"越是困难的时候，越是要坚定信心.”中央总书记胡主席在中央政治局会议上强调，关于今年的经济工作，要坚持扩大内需为主和稳定外需相结合，采取更强有力的措施扩大国内需求特别是扩大消费需求，以拉动经济增长.在此之前，国务院常务会议发布了《关于做好支持搞活流通扩大消费有关资金管理的通知》，受此鼓舞汉商集团[5.39-3.06%]，上海九百[5.29-2.22%]，长百集团[4.26-0.70%]等商业股强劲拉升，所以我们有理由相信，市场目光将再度投向国家重点振兴的消费产业上.

个股方面建议关注受宏观调控影响小，且利润空间更大的商业地产股进行投资。伴随各地房地产成交量回升，以及政策回暖，去年饱受下跌之苦的地产股开始受到市场资金的关注。近日地产指数也先于大盘创出新高，预示着在经济复苏行情中地产类股是不可或缺市场主力。如百大集团[6.113.04%](600865)：公司是一家集百货业、酒店业、旅游业、进出口贸易为一体的综合性集团，公司坐落在杭州市繁华的武林广场黄金地段，商业地产价值被严重低估。作为杭州地区百货业的龙头，在杭州占有举足轻重的地位，是消费券指定商场，这对于公司的营收提振作用不容低估。值得注意的是，公司利用充足的现金，发放"高利货”，坐收高额利息。同时还有超过1亿元的股权投资，集中在比较稳健的货币基金上。经济危机下，显示出极强的资金实力。并且公司股权分散，是比较理想的壳资源公司。

一、核心商圈商业地产严重低估

百大集团是一家集百货业、酒店业、旅游业、进出口贸易为一体的综合性集团，公司坐落在杭州市繁华的武林广场东南侧。在市心拥有营业面积22000平方米的商场和一家涉外三星级酒店。根据杭州市目前地产价格来估算，该地域的地块楼面价格已经高达每平米2万元。由于商业零售企业的门店地址具有排他性的特点，因而具有极强的稀缺性，其所拥有的商业地产价值也明显高于其帐面价值，公司商业地产价值被严重低估。

二、杭州消费券指定商场

公司是杭州地区百货业的龙头，具有很强的行业竞争力。其利润主要来源于商品销售、旅游收入、租赁业务和场租费收入，主营收入居杭州地区前列。当前对公司而言最大利好是，杭州消费券的发放走在各国前列，消费券几乎涵盖了杭州市所有的家庭，引发了杭州人的消费热潮。据当地数据统计，

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